Führende Indikatoren der Verhaltensfinanzierung. Moderne Finanzierung beruht auf zwei Schlüsselannahmen ein rationales homo sapien und ein fairer Preis, der von den Finanzmärkten bestimmt wird. Verhaltensfinanzierung dient nicht als Widerspruch zu diesen Grundsätzen, sondern ergänzt sie durch die Betonung der Bedeutung der menschlichen Psychologie und des Gruppentums In den Finanzmärkten Behavioral Finance weist auf die Existenz von Marktblasen und Manien als Beispiele für Fälle hin, in denen menschliches Verhalten die fehlende Verbindung sein kann, die solche Marktanomalien erklärt. In diesem Artikel werden wir zwei führende Verhaltensindikatoren betrachten. Lesen Sie mehr über die Verhaltensfinanzierung, siehe Taking Eine Chance auf Verhaltensfinanzierung Verständnis von Investorenverhalten und Mad Money Mad Markt Suche nach zuverlässigen Indikatoren Viele Menschen gehen davon aus, dass es ziemlich einfach sein sollte, den Markt einfach zu übertreffen, indem man die Strategien, die von erfolgreichen Profis verwendet werden, und die Gegenposition, die von den Verlierern gehalten wird , Erfolgreiche Investoren sind sehr gut darin, ihre wahren Strategien zu verbergen, die sich schnell wiederkommen lassen könnten, wenn sie repliziert werden. Andererseits kann das Verhalten der Verlierer oder der Menge leicht beobachtet werden, indem man bestimmte führende Verhaltensindikatoren zur seltsamen Los-Theorie zum Beispiel beachtet Diese Indikatoren zeigen, dass die Menge bei wichtigen Marktdurchgängen zuverlässig falsch sein kann, da die Menschen den kollektiven Emotionen der Angst auf den Marktböden und der Gier auf den Marktoberteilen zum Opfer fallen. Wir betrachten zwei führende Indikatoren für das Verhalten der Anleger und die Aktienkurse.1 Die Put - Call-Ratio 2 Die Anzahl der Aktien über ihren 50-Tage-Umzugsdurchschnitt A50 für kurze Im Gegensatz zu vielen anderen Versuchen, Verhaltensfinanzierungstheorien anzuwenden, haben diese beiden führenden Indikatoren die Tugend, mit anderen Worten quantifizierbar zu sein, sie zeigen die potentiellen Kipppunkte an In menschlichen Emotionen Denken Sie jedoch daran, dass der Aufbau von quantifizierbaren Indikatoren eine der größten Herausforderungen für die Verhaltensfinanzierung ist und alle Indikatoren immer in einem breiteren Kontext interpretiert werden sollten. Put-Call Ratio Die Tatsache, dass die meisten Optionsmarktpositionen gehalten werden Eine kurze Zeit zwischen einem und drei Monaten zeigt, dass zumindest eine Option Käufer Investoren auf der Suche nach einer schnellen Rückkehr auf ihr Geld oder sind oft nur spekulieren Die Käufer von Putten könnte eine Wette machen, dass der Markt wird sinken, während die Käufer von Anrufen hoffen auf eine Aufwärtsbewegung So zeigt eine hohe Put-Call-Ratio ein hohes Maß an Pessimismus an - es deutet darauf hin, dass mehr Menschen wetten, dass der Markt sinken wird, als dass es steigen wird Ein niedriges Verhältnis, auf der anderen Seite Hand, impliziert viel Optimismus Für die weitere Lesung siehe Prognose Markt Richtung mit Put Call Ratios. An den Extremen der Put-Call-Verhältnis, das Gegenteil von dem, was die Mehrheit erwartet in der Regel geschieht Als ein Weg der Erklärung, ein hohes Maß an Pessimismus Eine hohe Put-Call-Ratio fällt in der Regel mit einem sinkenden Markt und viel Geld für Investitionen, die schnell locken Schnäppchen Jäger wieder in den Markt. Lassen Sie betrachten die historische Interaktion zwischen einem 10-Tage gleitenden Durchschnitt der Put-Call-Verhältnis Und der SP 500 Index seit 2002 Abbildung 1 Das Verhältnis erreichte ein hohes Niveau Es gab zu viele Pessimisten am Ende des Bärenmarktes im letzten Quartal 2002 Seither haben alle Gipfel und Täler im Verhältnis den kurzfristigen Markt korrekt prognostiziert Schwingt mit Ausnahme von Juni 2003, als sich die Stimmung der Anleger nach dem Start des Bullenmarktes radikal verlagert hat. Stocks über ihren 50-Tage-Umschlagsdurchschnitten Lassen Sie uns die Veränderung einer Anzahl von Aktien im New Yorker Handel über ihren 50-Tage-Gleitendurchschnitten berücksichtigen. Die A50 ist Eine ausgezeichnete Wirklichkeitsüberprüfung, die zeigt, ob Bewegungen der Aktienkurse weitgehend nur durch eine begrenzte Anzahl von Aktien getragen werden oder gestützt werden. Die breit angelegten Bewegungen erhöhen die Wahrscheinlichkeit, dass der Schritt fortgesetzt wird, während eng begrenzte Bewegungen eine Anfälligkeit für eine mögliche Umkehrung suggerieren Wenn die Menge zunehmend von nur wenigen Beständen aufgeregt wird, wird die Rallye auf einer wackligen Fundament gebaut werden. Für mehr dazu lesen Sie die Wahnsinn der Menge und Trading Volume - Crowd Psychology. Im Falle der A50 ist es entscheidend, Divergenzen zu identifizieren Zwischen der A50 und den Aktienkursen Seit 2002 gab es mehrere Fälle, in denen die A50 deutlich vom SP 500 Index abweicht. Abbildung 2 Zweimal die Divergenz prognostiziert einen Aufschwung und dreimal gab es eine fortgeschrittene Warnung vor einer bevorstehenden Korrektur Für weitere Lesung, überprüfen Sie Out Divergenzen, Momentum und Rate of Change. Conclusion Behavioral Finance ist ein relativ junges Feld, das eine beträchtliche Chance für informierte Investoren bietet In der nicht allzu ferner Zukunft kann die Verhaltensfinanzierung formal als das fehlende Glied erkannt werden, das die moderne Finanzierung ergänzt und viele erklärt Marktanomalien Vielleicht fragen sich einige Marktteilnehmer sogar, wie es jemals möglich war, den Wert der Aktien zu diskutieren, ohne das Verhalten von Käufern und Verkäufern zu berücksichtigen. Der Zinssatz, bei dem ein Depotinstitut Geld an der Federal Reserve an eine andere Depotbank leiht.1 Eine statistische Maßnahme für die Streuung der Renditen für eine gegebene Sicherheit oder Marktindex Volatilität kann entweder gemessen werden. Es handeln der US-Kongress verabschiedet im Jahr 1933 als Banking Act, die Geschäftsbanken von der Teilnahme an der Investition verboten. Nonfarm Gehaltsliste bezieht sich auf jede Arbeit Außerhalb der landwirtschaftlichen Betriebe, der privaten Haushalte und des gemeinnützigen Sektors Das US-Büro der Arbeit. Die Währungsabkürzung oder das Währungssymbol für die indische Rupie INR, die Währung von Indien Die Rupie besteht aus 1.Angebot auf einem Bankrottvermögen aus Ein interessierter Käufer, der von der Bankrott Firma gewählt wird Von einem Pool von Bietern. Behavioral Trading ist ein monatlicher Finanz-Newsletter für die anspruchsvolle einzelne Investor, die Bestände, Anleihen, Aktien Sektoren, Rohstoffe und Devisen. Die Forschung basiert auf Triunity Theory, erfunden von Woody Dorsey, die formell in seinem Buch Behavioral Trading Methoden für die Messung Investor Vertrauen, Erwartungen und Markttrends eingeführt wurde. Seine Forschungsmethoden Triunity Theory haben den Markt für zwanzig Jahre im Markt Semiotik Bericht für institutionelle Kunden prognostiziert. Ein gemeinsames Phänomen in den drei Arten von Analysten Empfehlung Studien Wall Street Journal Zacks, Wall Treet mit Louis Rukeyser und Pros vs Darts ist Impuls Die Aktien, die empfohlen werden, sind diejenigen, die vor kurzem getan haben In einer wichtigen Studie Narasim Jegadeesh und Sheridan Titman 1993 Dokument Die Existenz eines Impuls-Effektes Jegadeesh und Titman weisen diesen Effekt auf die Tatsache hin, dass die Anleger die Freisetzung von firmenspezifischen Informationen, eine kognitive Bias Shefrin 2000 Seite 77, unterreagieren. Zusätzlich zu dieser langjährigen Tendenz zur Umkehrung von Trends gibt es dort Eine kürzere schwache Tendenz zur Dynamik, denn die Aktienkurse bewegen sich weiter in die gleiche Richtung Shiller Buch. In einer bedeutenden Studie dokumentieren Narasim Jegadeesh und Sheridan Titman 1993 die Existenz eines Impulseffekts, dass Jegadeesh und Titman diesen Effekt auf die Tatsache zurückführen, dass die Anleger die Freisetzung von firmenspezifischen Informationen, einem kognitiven Bias-Shefrin-Buch, unterreagieren. Geert Rouwenhorst 1997 dokumentiert, dass der Impuls-Effekt auf den globalen Märkten auftritt p300 im Auge behalten, dass die meisten Vorhersagen durch die Extrapolation der jüngsten Trends gemacht werden - was Werner De Bondt 1993 Wetten auf Trends setzt. Daniel, Hirshleifer und Subrahmanyam stellen fest, dass die Dynamik aus der Überreaktion stammt, während die anderen vorschlagen, dass sie aus der Unterreaktion Shefrin 2000 p102 stammt. Was verursacht mittelfristige Dynamik, aber langfristige Überreaktion Die Antwort ist heuristisch-getrieben Bias Shefrin 2000 p103. Im Anschluss an die Ergebnisse von De Bondt und Thaler haben die Forscher mehr Möglichkeiten zur erfolgreichen Vorhersage von Sicherheitsrenditen, insbesondere von Beständen, auf der Grundlage vergangener Erträge, gefunden. Unter diesen Erkenntnissen ist vielleicht das wichtigste das der Impuls Jegadeesh und Titman 1993, die diese Bewegungen zeigt In einzelnen Aktienkursen über den Zeitraum von sechs bis zwölf Monaten neigen dazu, zukünftige Bewegungen in der gleichen Richtung vorherzusagen Das ist, anders als die langfristigen Trends von De Bondt und Thaler identifiziert, die dazu neigen, sich umzukehren, relativ kurzfristige Trends weiter Shleifer P18 Zuerst, sobald man an den kleinsten Beständen vorbei ist, sinkt die Profitabilität der Impulsstrategien stark mit der festen Größe. Zweitens, die Größe der Größe festgesetzt, die Impulsstrategien funktionieren besser bei den Beständen mit einer niedrigen Analystendeckung. Schließlich ist die Wirkung der Analystendeckung für Aktien, die sind, größer Vergangene Verlierer als für vergangene Gewinner Hong, Lim und Stein 1999.Artikel über Google Scholar. Top 10 Papiere.
No comments:
Post a Comment